Влияние Крупных Сделок на Цену Валюты

Каждая крупная реальная сделка обычно проводится серьезным игроком рынка – каким-либо экономическим институтом, которому необходимо приобрести определенное количество валюты для различных практических нужд. Это может быть покупка валюты с целью приобретения на эту валюту акций и прочих базисных активов, а может быть чисто спекулятивная операция, основанная на анализе свежих экономических данных.

И в том случае, когда аналитики институционального фонда сходятся во мнении, что сложились предпосылки для скорого удорожания валюты, фонд решает приобрести партию валюты с тем, чтобы подороже ее продать, когда цена поднимется. Каждая из таких операций является лишь одним этапом в сложных, многоступенчатых сделках, приносящих фондам и инвесторам солидные прибыли.

В любом случае, каждая крупная покупка изменяет баланс спроса и предложения, что влияет на текущую стоимость валюты. Фонд, приобретая валюту, как правило, не ставит себе за цель вызвать изменение стоимости, это побочный эффект операции, но этот эффект не может не влиять на остальных участников рынка.

Влияние Центробанков

Наиболее крупными институтами, которые могут непосредственно влиять на изменение валютного курса, являются центральные банки развитых стран. И не только потому, что эти банки могут оперировать значительными суммами. Центробанки проводят государственную денежно-кредитную политику, и меры, с помощью которых эти банки регулируют экономику государства, оказывают прямое влияние на валютный рынок.

Одной из мер, с помощью которых Центробанк может защитить внутренний рынок, является искусственное укрепление или ослабление национальной валюты. Вследствие применения этой меры, валюта одной страны может укрепиться или ослабиться относительно другой валюты, для валютной пары такое изменение стоимости одной из валют сразу отражается на графике резким повышением или снижением пары.

Есть три основных инструмента, с помощью которых Центробанк проводит регулирование экономики – валютная интервенция и регулирование основных процентных ставок и установка официального курса валюты. Валютная интервенция представляет собой приобретение или же продажу крупных партий валюты на межбанковском рынке. Резкое повышение предложения валюты или спроса на нее сразу же сказывается на стоимости валюты.

Снижение процентных ставок сразу же приводит удешевлению банковских кредитов, и к усилению деловой активности, но снижение ставок увеличивает инфляционные процессы, что ослабляет курс национальной валюты. И наоборот, с повышением процентной ставки Центробанком снижается уровень деловой активности, однако вместе с ним снижается и уровень инфляции, что приводит к повышению стоимости валюты.

Поэтому новостные публикации экономических показателей, а также информация от крупнейших Центробанков, касающаяся изменения процентных ставок, бурно воспринимается участниками валютного рынка. Это же относится и к выступлению высоких государственных чиновников, которые могут прокомментировать экономические показатели, а также пролить свет на возможные их изменения в недалеком будущем.

Характер новостных публикаций

Таким образом, экономические новости – выступление государственных чиновников, функционеров министерств и ведомств развитых стран, имеющих отношение к финансовой системе, оказывает на формирование курса непосредственное влияние.

Для того чтобы влияние публикаций и выступлений носило менее внезапный характер, время публикаций экономических новостей определено заранее. Существует специальный календарь, в котором все предстоящие события расписаны заранее, игрокам разного уровня – инвесторам, фондам и простым частным трейдерам известно, когда ждать новостей от банка Великобритании, а когда – от ФРС США.

Однако такого рода осведомленность может принести пользу только профессионалам валютного рынка, поскольку публикации не всегда носят конкретный характер. Если сами экономические показатели публикуются в численном виде и здесь разнотолков быть не может, то комментарии, сопровождающие эти показатели, могут быть весьма расплывчатыми. И эта расплывчатость зачастую является причиной усиления волатильности на рынке, поскольку игроки по-разному интерпретируют заявления правительственных чиновников.

Кроме того, некоторые из уже опубликованных показателей могут неоднократно пересматриваться, могут вноситься поправки, причем, это может происходить уже в течение нескольких минут после официальной публикации показателей. Некоторые краткосрочные инвесторы приостанавливают свою деятельность в то время, пока публикуются значимые данные, поскольку резкая волатильность может стать причиной убытков.
Инвесторы, операции которых ориентированы на более долгосрочную перспективу, не могут себе позволить приостановить операции и вынуждены пережидать временные убытки, которые могут перерасти в реальные убытки.

Влияние прогнозного значения

Помимо того, что сами по себе экономические показатели и сопровождающие комментарии имеют значительное влияние на рынок, не следует забывать о предварительных ожиданиях и прогнозах.
Достаточно часто рыночная волатильность возникает не по причине изменения самих показателей в ту или иную сторону, а по причине того, что опубликованные показатели расходятся с ожиданиями экономистов и аналитиков.

Основное значение при составлении глобальных экономических прогнозов имеет мнение именитых рейтинговых агентств, которые регулярно производят оценку платежеспособности корпораций стратегического характера, а также оценку платежеспособности самого государства. И одна из особенностей агентств заключается в том, что рейтинг крупнейшего банка или ряда корпораций может быть изменен прямо накануне публикации важных показателей.

Специальные агентства прорабатывают всю доступную информацию относительно возможности изменения очередного показателя в ту или иную сторону, формируется прогноз, в котором, правда, присутствуют определенные оговорки, и этот прогноз зачастую размещается в календаре экономических новостей, рядом с текущими показателями.

Таким образом, на валютном рынке достаточно часто создается паника и возникает ситуация, когда прогнозировать направление курса весьма затруднительно. После того, как ситуация уже отыграна, агентства и аналитики демонстрируют свою непричастность к ошибочным прогнозам. Несколько позже ситуация нормализуется и торги проходят уже в обычном режиме.

Иллюстрация к статье: Яндекс.Картинки